Oceňování, 2019 (roč. 12), číslo 1

Stati

Přiměřené vypořádání (protiplnění) při vytěsněních

Tomáš Buus

Oceňování 2019, 12(1):3-22 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.223  

V letech 2005 až 2013 bylo při vytěsněních v téměř 470 společnostech vyplaceno menšinovým akcionářům téměř 17,8 mld. Kč. V řadě případů probíhají soudy o doplatky protiplnění (vypořádání). Jde o naléhavý problém české justice, který vyžaduje řešení otázky, jaká kategorie hodnoty je v těchto případech na místě. Byť se volba kategorie hodnoty při vytěsněních již judikatorně stabilizovala, Kohoutek a kol. (2018) předkládají závěry, které však již dříve byly vyvráceny, a tvrdí, že právní normy, resp. znalci v tomto nemají jasno. Naneštěstí, soudy zpravidla nezadávají znalci zadání tak přesně, jak bychom si přáli a právem předpokládají schopnost znalce...

Přehled hlavních změn navrženého zákona o znalcích, znaleckých kancelářích a znaleckých ústavech

Viktor Hodek

Oceňování 2019, 12(1):23-28 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.224  

Tento příspěvek se věnuje návrhu zákona o znalcích, znaleckých kancelářích a znaleckých ústavech. Seznamuje čtenáře s nejdůležitějšími navrhovanými změnami, snaží se předpovědět konečné znění zákona s přihlédnutím k podaným pozměňovacím návrhům. Současně reaguje na některé výtky dříve publikované k návrhu zákona.

Vybrané úvahy nad indexy komerčních nemovitostí

Jaroslav Kaizr

Oceňování 2019, 12(1):29-41 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.225  

Článek shrnuje přístupy ke konstrukci nemovitostních indexů a zamýšlí se nad výhodami a nevýhodami jednotlivých typů modelů. V první části vychází z aktuální odborné literatury, druhá část článku je věnována úvahám nad konstrukcí českého nemovitostního indexu pro průmyslový sektor. V závěru shrnuje oblasti dalšího výzkumu při konstrukci českého tohoto indexu.

Vliv dotací v pojetí českých účetních předpisů na ocenění podniku

Pavla Maříková, Andrea Sýkorová

Oceňování 2019, 12(1):42-63 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.226  

Článek rozebírá způsoby promítání dotací do účetních podkladů a specifikuje místa, která mohou oceňovateli poskytnout zkreslenou informaci a nevhodné východisko pro ocenění podniku. V textu jsou vysvětleny hlavní dopady účetních vlivů dotací na generátory hodnot y a ocenění podniku. Hlavní riziko je nadhodnocení výnosnosti podniku a podhodnocení jeho majetkového vybavení. Výsledkem analýz je návrh úprav účetních dat a jejich převodu na data ekonomická a další doporučení, jak zacházet s dotacemi v rámci ocenění podniku.

Diskuse

Znalecké ocenění, squeeze-out a Ústavní soud ČR

Lukáš Křístek

Oceňování 2019, 12(1):64-70 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.227  

Tento článek se zabývá problematikou znaleckého ocenění při squeeze-out neboli vytěsnění. Ocenění v procesu vytěsnění má své zvláštnosti, které nejsou znalcům a někdy ani advokátům známy. Což má za následek neúměrně dlouhé soudní řízení. V článku nejprve uvádím vymezení samotného pojmu squeeze-out a jaký je jeho smysl. Dále se zabývám judikaturou, která byla k této problematice vydaná, bází (kategorií) hodnoty, která by měla být stanovena a přirážkami snižující ocenění. Článek ukazuje přístup Nejvyššího soudu a Ústavního soudu České republiky, který v nedávné době vydaly usnesení shrnující dosavadní judikaturu k výkladu přiměřenosti protiplnění při...