Oceňování, 2022 (roč. 15), číslo 1

Stati

Metodický postup při ocenění podniku tržními násobiteli

Štěpán Kohoutek, Pavla Maříková

Oceňování 2022, 15(1):3-16 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.271  

Oceňování tržními násobiteli lze považovat za jednu z nejoblíbenějších a nejpoužívanějších oceňovacích metod podnik u. Tento článek se zabývá návrhem metodického postupu při ocenění podniku tržními násobiteli. Hlavním zdrojem informací tohoto článku byla rešerše literatury z oblasti osvědčených praktických aplikací a vědeckých studií. Hlavní pozornost byla zaměřena na jednotlivé dílčí části postupu ocenění od výběru skupiny srovnatelných podniků až po kontrolní prémii. Výstupem tohoto článku je tak souhrn nejdůležitějších faktorů, které by měl oceňovatel při ocenění podniku tržními násobiteli zohlednit.

EBITDA - Jak na ni?

Markéta Pláničková, Lucie Jahodová

Oceňování 2022, 15(1):17-33 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.272  

Tento článek se věnuje ukazateli EBITDA jakožto jednomu z klíčových ukazatelů v rámci corporate finance a zaměřuje se na odlišnosti ve způsobech výpočtu EBITDA různými skupinami uživatelů. Nejprve je definován finanční teorií a popsán z pohledu českých a zejména mezinárodních standardů účetního výkaznictví (IFRS). Dále je ukázán způsob jeho výpočtu z pohledu bank a leasingových společností, evropských a státních fondů, podniků, investorů, M&A poradců a znalců. Následně je na českých podnicích provedena empirická studie, která analyzuje dopad různých způsobů výpočtu tohoto ukazatele na jeho výši.

Pojistná hodnota majetku a jeho obvyklá cena v podmínkách České republiky

Lenka Přečková, Hana Janáčková

Oceňování 2022, 15(1):34-42 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.273  

Cílem článku je kvantifikovat pojistné hodnoty v kategorii nová cena vybraných rodinných domů vybranými pojišťovnami, určit jejich obvyklé ceny, analyzovat rozdíly nových cen jako podkladů pro pojistnou částku a zhodnotit možné dopady na pojistníka/pojištěného. Kvantifikace je provedena k 21. 2. 2022. Práce uvádí definice důležitých pojmů týkajících se ocenění pro potřeby pojištění. Na třech modelových případech reálných rodinných domů v Moravskoslezském kraji byly stanoveny nové ceny pojišťoven GČP, KOOP a ALLIANZ, určeny obvyklé ceny/tržní hodnoty a kupní ceny z katastru nemovitostí. Byly zjištěny rozdílné nové ceny u stejných RD podle interní kalkulace...

Komparace kupních a odhadních cen bytů v ČR za rok 2019

Petr Sunega, Martin Lux, Petr Kubala

Oceňování 2022, 15(1):43-55 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.274  

Význam správného stanovení odhadních cen je akcentován v české i zahraniční literatuře. Provedli jsme porovnání kupních cen (cenových údajů Českého úřadu zeměměřičského a katastrálního) a odhadních cen (České spořitelny, a.s.) bytů. Párování bytů bylo pro vedeno primárně na základně geografické polohy (s využitím GPS souřadnic), dále podle plochy bytu, typu konstrukce a data zplatnění záznamu, resp. provedení odhadu. Výsledkem je zjištění, že u 60 % bytů byly odhadní ceny vyšší než kupní. Nesoulad mezi kupními a odhadními cenami se týkal zejména bytů v cihlové zástavbě a spíše menších bytů. Uvedené výsledky je však třeba brát s rezervou s ohledem na...