Oceňování 2021, 14(3):3-20 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.263
Problems in justifying the accuracy of projected Free Cash Flow DCF-based valuations
- Doc. Ing. Jaroslav Brada, Dr.: Vysoká škola ekonomická v Praze, Katedra měnové teorie a politiky
The paper has shown by which procedures the correctness of the constructed plans of the drainable FCFs in two-phase DCF methods can be disassembled. Using the falsification principle (K. Popper), it is reminded that the correctness of the constructed Free Cash Flow FCF) cannot be known and confirmed. The only logically incorrect plan of the constructed FCF can be known. Some ways of misrepresenting the size of the FCF from economic reality are presented.
Keywords: Free Cash Flow; DCF valuation; Planing in DCF
Grants and funding:
Článek je zpracován jako jeden z výstupů výzkumného projektu IP100040.
JEL classification: E47, G31, H43
Published: November 4, 2021 Show citation
References
- Mařík, M. a kol. (2018): Metody oceňování podniku, process ocenění základní metody a postupy. 4. vydání. Praha. Ekopress. 978-80-87865-38-5.
- Menčlová, B. (2014): Modely plánování při výnosovém oceňování podniku. Oceňování, 2014, č. 4, s. 69-79, ISSN 1803-0785.
- Popper, K. (1972): The Logic of Scientific Discovery. Hutchinson, ISBN 978-00-91117-20.
- Informace ČNB k oceňování účastnických cenných papírů pro účely povinných nabídek převzetí, veřejných návrhů smlouvy a vytěsnění (OCE), Verze 1.1, 2014, ČNB, (zdroj: www.cnb.cz).
- Vélez-Pareja, I. (2010): Constructing Consistent Financial Planning Models for Valuation, IIMS Journal of Management Science, Vol.1, No.1, Jan-June 2010, pp.1-2, ISSN 0976-173X
Go to original source...
This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), which permits use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.