Oceňování 2019, 12(4):12-30 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.237

Analýza provozního majetku pro výnosové ocenění podniku - část II.: Komplexní výnosové ocenění podniku

Jaroslav Šantrůček1, Michal Dohányos2
1 Mgr. Ing. Jaroslav Šantrůček LL.M., znalec a odhadce; znalecký ústav MBM-Hopet s.r.o., Katedra financí a oceňování podniku, Fakulta financí a účetnictví, Vysoká škola ekonomická v Praze
2 Ing. Michal Dohányos, znalec a odhadce; znalecký ústav MBM-Hopet s.r.o.

Článek stručně na praktických příkladech rozebírá důležitost a potřebu řešení, resp. zavedení kalkulovaných odpisů pro odhadování výnosové hodnoty podniku. Odvozuje a vysvětluje význam funkce spread jako rozdíl ukazatelů ROIC resp. ROA a WACC pro odhad parametrů ovlivňujících výnosovou hodnotu podniku. Popisuje postup pro kvantifikaci celkového kapitálu zapojeného do provozu podniku. Navrhuje řešení pomocí soustavy dvou rovnic o dvou neznámých pro současný výpočet výnosové hodnoty podniku a hodnoty goodwill u v rámci konceptu Value in Use. Poskytuje žádoucí zpětnou vazbu mezi závěry analýz technické základny, strategické a finanční analýzy a generátory hodnoty, resp. kontrolu konzistence základních vstupních parametrů včetně odhadu WACC.

Klíčová slova: hodnota, ocenění podniku, spread, ROIC, ROA, WACC, kalkulované odpisy
Granty a financováni:

Článek je zpracován jako jeden z výstupů výzkumného projektu Fakulty financí a účetnictví VŠE, který je realizován v rámci institucionální podpory VŠE IP100040.

JEL classification: G32

Zveřejněno: 28. duben 2020  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Šantrůček, J., & Dohányos, M. (2019). Analýza provozního majetku pro výnosové ocenění podniku - část II.: Komplexní výnosové ocenění podniku. Oceňování, 12(4), 12-30. doi: 10.18267/j.ocenovani.237
Sdílet...
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. COPELAND, Thomas E, Tim KOLLER a Jack MURRIN. Stanovení hodnoty firem. Praha: Victoria Publishing, 1994, 359 s. ISBN 80-85605-41-4.
    2. Mařík, M. a kol. (2011a): Metody oceňování podniku - proces ocenění, základní metody a postupy, 3. upravené a rozšířené vydání, Praha: Ekopress. ISBN 978-80-86929-67-5
    3. Mařík, M. a kol. (2011b): Metody oceňování podniku pro pokročilé - hlubší pohled na vybrané problémy. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-86929-80-4.
    4. Mařík, M. - Maříková, P. (2014): Alternativní možnost řešení cyklického problému při odhadu kapitálové struktury v tržních hodnotách. Oceňování, ročník 7, č. 4, s. 53-68. ISSN 1803-0785
    5. Mařík, M. - Maříková, P. (2016a): Analytické řešení cyklického problému při odhadu kapitálové struktury v tržních hodnotách pro metodu DCF entity. Oceňování, ročník 9, č. 2, s. 22-33. ISSN 1803-0785.
    6. Mařík, M. - Maříková, P. (2016c): K obecným zásadám oceňování majetku a zejména podniku s důrazem na podmínky České republiky. Odhadce a oceňování podniku, ročník 22, č. 1, s. 3-16, ISSN 1213-8223
    7. Šantrůček, J. - Dohányos, M. (2018): Analýza provozního majetku pro výnosové ocenění podniku - část I.: Majetková podstata podniku. Oceňování, ročník 11, č. 4, s. 51-66. ISSN 1803-0785. Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah