Oceňování 2019, 12(3):34-54 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.234

The costs of debt in the short period - methods of estimation

Lucie Rudolfová
Ing. Lucie Rudolfová, Katedra financí a oceňování podniku VŠE

The article examines methods that can be potentially used for the estimation of the cost of debt of Czech companies in the short term (1st period of the two-phase evaluation). The overview and basic description of these methods is the first part of this article. The available methods are compared according to the factors which they reflect and according to the difficulty of the estimate. The second part consists of the application of the chosen methods on two real entities. This section is followed by the recommendations regarding the appropriate method that can be used for the estimate of costs of debt including the scheme showing possible decision process which leads to the choice of a suitable approach.

Keywords: Costs of capital; Cost of borrowings; Cost of debt; Business valuation
Grants and funding:

Článek je zpracován za finanční podpory IGS 42/2019 a jako součást výzkumného úkolu VŠE IP100040.

JEL classification: G32

Published: December 20, 2019  Show citation

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Rudolfová, L. (2019). The costs of debt in the short period - methods of estimation. Oceňování, 12(3), 34-54. doi: 10.18267/j.ocenovani.234
Share...
Download citation
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Open full article

    References

    1. AMADEUS (2018): Amadeus Database Online. [Online], Amsterdam, Bureau van Dijk, c2018, [vid. 2018-07-25], https://amadeus.bvdinfo.com/home.serv?product=amadeusneo.
    2. ČNB (2019a): ARAD - Systém časových řad - Úrokové sazby stávajících úvěrů [online] [vid. 2019-06-30]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cnb/STAT.ARADY_PKG.PARAMETRY_SESTAVY?p_sestuid=16828&p_strid=AAABBA&p_lang=CS.
    3. ČNB (2019b): ARAD - Systém časových řad: Úrokové sazby korunových úvěrů poskytnutých bankami nefinančním podnikům v ČR - nové obchody () [online] [vid. 2019-03-18]. Dostupné z: http://www.cnb.cz/cnb/STAT.ARADY_PKG.PARAMETRY_SESTAVY?p_sestuid=13101&p_strid=AAABAA&p_lang=CS.
    4. ČNB (2019c): ARAD - Systém časových řad: Výnosy státních dluhopisů [online] [vid. 2018-12-03]. Dostupné z: http://www.cnb.cz/cnb/stat.ARADY_PKG.PARAMETRY_SESTAVY?p_strid=AEBA&p_sestuid=375&p_lang=CS.
    5. ČNB (2019d): Sazby PRIBOR - měsíční a roční průměry (rok: 2015) [online] [vid. 2018-12-03]. Dostupné z: https://www.cnb.cz/cs/financni_trhy/penezni_trh/pribor/prumerne.jsp?year=2015&show=Spustit+sestavu.
    6. DAMODARAN, A. (2002): Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. B.m.: John Wiley & Sons. ISBN 978-0-471-41490-2.
    7. DAMODARAN, A. (2019): Ratings, Spreads and Interest Coverage Ratios [online] [vid. 2018-12-03]. Dostupné z: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datacurrent.html.
    8. EVROPSKÁ BANKOVNÍ FEDERACE, 2019. Czech Republic's banking sector: Facts & Figures. EBF [online] [vid. 2019-03-28]. Dostupné z: https://www.ebf.eu/czech-republic/.
    9. EVROPSKÁ CENTRÁLNÍ BANKA, 2019. Profitability - Bank sector variables - Macroprudential Database - ECB Statistical Data Warehouse [online] [vid. 2019-03-28]. Dostupné z: https://sdw.ecb.europa.eu/browseSelection.do?df=true&ec=&dc=&oc=&pb=&rc=&DATASET=1&removeItem=&removedItemList=&mergeFilter=&activeTab=CBD2&showHide=&MAX_DOWNLOAD_SERIES=500&SERIES_MAX_NUM=50&node=9689369.
    10. MAŘÍK, M. (2018): Metody oceňování podniku - proces ocenění, základní metody a postupy. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-87865-38-5.
    11. MAŘÍKOVÁ, P. a M. MAŘÍK (2008): Diskontní míra pro výnosové oceňování podniku. Praha: Oeconomica. ISBN 978-80-245-1242-6.
    12. MF (2019): Makroekonomická predikce České republiky - červenec 2019. [online] [vid. 2019-10-23]. ISSN 1804-7971. Dostupné z: https://www.mfcr.cz/cs/verejny-sektor/makroekonomika/makroekonomicka-predikce/2019/makroekonomicka-predikce-cervenec-2019-35796.
    13. MOODY'S (2016): Annual Default Study: Corporate Default and Recovery Rates 1920 - 2015 [online] [vid. 2019-03-28]. Dostupné z: https://www.moodys.com/research/Annual-Default-Study-Corporate-Default-and-Recovery-Rates-1920-2015-PBC_188103.
    14. MPO (2019): Panorama zpracovatelského průmyslu ČR (Interaktivní tabulka) [online] [vid. 2018-12-03]. Dostupné z: https://www.mpo.cz/cz/panorama-interaktivni-tabulka.html
    15. PALEČKOVÁ, Iveta (2016): Determinanty rentability v českém bankovním sektoru. ACTA VŠFS. 10(2), 142-158. ISSN 1802-792X.
    16. PODŠKUBKA, T. (2012): Náklady cizího kapitálu při výnosovém ocenění podniků v České republice. Disertační práce. Praha: Vysoká škola ekonomická.
    17. PRODĚLAL, F. (2009): Bezriziková míra výnosnosti. Soudní inženýrství. 20(5), 251-254.
    18. HAMÉ, S.R.O. (2015): Výroční zpráva společnosti Hamé, s.r.o. za rok 2014 [online] [vid. 2019-03-06]. Dostupné z: https://or.justice.cz/ias/ui/vypis-sl-firma?subjektId=708525.
    19. AUTO POKORNÝ, S.R.O. (2016): Výroční zpráva společnosti Auto Pokorný, s.r.o. za rok 2015 [online] [vid. 2019-03-06]. Dostupné z: https://or.justice.cz/ias/ui/vypis-sl-detail?dokument=45024641⊂jektId=569763&spis=714124.

    This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), which permits use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.


    Return to the content