Oceňování 2018, 11(1):18-32 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.206

Confidence Level of Income Valuation of Banks on the Basis of Regression Analysis

Milan Hrdý
Doc. Ing. Milan Hrdý, Ph.D. - docent na Katedře financí a oceňování podniku Fakulty financí a účetnictví VŠE Praha

The aim of this paper is to analyze the accuracy of the estimation of the plan of net interest incomes and fees incomes of the bank calculated only by the estimation of the basis of the regression analysis with the dependent variable such as for example GDP, PRIBOR, the changes of the exchange rates etc. for the first and second year of the financial plan of the valuating commercial bank. This accuracy is stated as the percentage deviation from the real value stated in accounting statements of the valuing bank. The question is what accuracy can be acceptable. The valuation practice considered as the relatively good estimation the deviation of 10 % and as the maximum accepted deviation of 20 % from the reality. This deviation average has only the estimation of the net interest income for the first year of the plan. The accuracy of the estimation depends on the accuracy of selected valuations where three of them fulfill the accepted deviation of 20 %. The more accurate information can be obtained by the next researches if data for next years will be available.

Keywords: Valuation; Banks; Regression Analysis; Accuracy; Back Testing
Grants and funding:

Článek byl zpracován s využitím prostředků institucionální podpory na dlouhodobý koncepční rozvoj vědy a výzkumu na FFÚ VŠE IP 100040.

JEL classification: G20

Published: April 27, 2018  Show citation

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Hrdý, M. (2018). Confidence Level of Income Valuation of Banks on the Basis of Regression Analysis. Oceňování, 11(1), 18-32. doi: 10.18267/j.ocenovani.206
Share...
Download citation
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Open full article

    References

    1. DAMODARAN, A. (2009): Valuing Financial Service Firms. New York, Damodaran, c2009, WWW dostupné z: <http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/>.
    2. FILIP, M. Ocenění ČSOB, a.s. Praha, 2017. Diplomová práce. VŠE Praha.
    3. HAZEL, J.,J. (1996). The Bank Valuation Handbook. Irwin Publications,USA,1996,329 s.
    4. HEJDUKOVÁ, M. (2009): Specifika komerčních pojišťoven jako předmětu ocenění s důrazem na finanční analýzu. Oceňování, 2009, roč.2, č. 4, s. 14-28
    5. HEJDUKOVÁ, M., (2010): Výnosové metody oceňování komerčních pojišťoven. Oceňování, 2010, roč. 3, č. 3, s. 16-26
    6. HESSOVÁ, B. Ocenění vybrané komerční banky. Praha, 2017. Diplomová práce. VŠE Praha.
    7. HOLEC, J. Ocenění České spořitelny, a.s. Praha, 2015. Diplomová práce VŠE Praha.
    8. HORÁKOVÁ, K. Ocenění Raiffeisenbank, a.s. Praha, 2016. Diplomová práce. VŠE Praha.
    9. HRDÝ, M. (2017). Oceňování bank, pojišťoven a dalších finančních institucí. 1. vydání, Praha: Wolters Kluwer ČR, 2017, 292 s.
    10. HRDÝ, M., DUCHÁČKOVÁ, E. Valuation Standards for Insurance Companies in the Financial Theory. Prague Economic Papers, 2017, 26(2), pp. 227-23. Dostupné z: http://doi.org./10.18267/j.pep.606. Go to original source...
    11. HRDÝ, M. (2015). Oceňování investičních fondů a investičních společností v kontextu nové zákonné úpravy. Oceňování, ročník 8, č. 2/2016, s. 47-57
    12. HRDÝ, M. (2013). Úvod do oceňovacích standardů pro investiční společnosti, investiční fondy a penzijní společnosti. Oceňování, ročník 6, č. 2 /2013, s. 14-26
    13. HRDÝ, M. (2012). Problematika diskontní úrokové míry při oceňování bank a dalších finančních institucí. Oceňování, ročník 5., č. 3/2012, s. 14-26
    14. HRDÝ, M. (2011). Oceňovací standardy pro banky a další finanční instituce. Oceňování, ročník 4., č. 3/2011, s. 21-36
    15. HRDÝ, M. (2005). Oceňování finančních institucí. Praha: Grada Publishing, 2005, 216 s.
    16. HRDÝ, M. - DUCHÁČKOVÁ, E. (2011): Úvod do oceňovacích standardů pojišťoven. Oceňování, roč. 4, č.4/2011
    17. KRÁLÍK, J. (2007): Specifika zpracování finanční analýzy, její možné modifikace a vlastní aplikace při procesu oceňování pojišťovny. Doktorská disertační práce. Liberec: Technická universita Liberec, Ekonomická fakulta, 2007
    18. MASSARI, M., GIANFRATE G., ZANETTI L. The Valuation of Financial Companies. Tools and Techniques to Value Banks, Insurance Companies, and Other Financial Institutions. United Kingdom, 2014, John Wiley and Sons, 246 pp.
    19. MENZLOVÁ, P. Ocenění ČSOB, a.s. Praha, 2014. Diplomová práce. VŠE Praha.
    20. MILLER, W. D, (1995). Commercial Banks Valuation. John and Sons, Inc., USA, 1995, 263 s.
    21. POTŮČEK, T. Ocenění Moneta Money Bank. Praha, 2017. Diplomová práce. VŠE Praha.
    22. Povinně uveřejňované údaje Komerční banka, a.s., 2017. [cit.2018-01-31]. Dostupné z: https://www.kb.cz/cs/o-bance/vztahy-s-investory/vykazy-a-vysledky/hospodarske-vysledky/
    23. Povinně uveřejňované údaje ČSOB, a.s., 2017. [cit.2018-01-31]. Dostupné z: https://www.csob.cz/portal/o-csob/povinne-uverejnovane-informace#informace-o-csob
    24. Povinně uveřejňované údaje Česká spořitelna, a.s., 2017. [cit.2018-01-31]. Dostupné z: https://www.csas.cz/banka/content/inet/internet/cs/tz_1-3q2017_czefinal.pdf
    25. Povinně uveřejňované údaje Raiffeisenbank, a.s., 2017. [cit.2018-01-31]. Dostupné z: https://www.rb.cz/o-nas/o-spolecnosti/vysledky-hospodareni/ctvrtletni-zpravy
    26. Povinně uveřejňované údaje Moneta Money Bank, a.s., 2017. [cit.2018-01-31]. Dostupné z: https://www.moneta.cz/o-nas/informacni-povinnost
    27. Povinně uveřejňované údaje J&T Banka, a.s., 2017. [cit.2018-01-31]. Dostupné z: https://www.jtbank.cz/informacni-povinnost/#povinne_uverejnovane_informace
    28. REZAEE, Z., (2001). Financial Institutions, Valuations, Mergers and Acquisition. Wiley John and Sons, USA, 2001, 434 s.
    29. ŠPACÍROVÁ, M. Ocenění J&T Banky, a.s. Praha, 2015. Diplomová práce. VŠE Praha.
    30. ŠTOČKOVÁ, M. Ocenění komerční banky, a.s. Praha, 2016. Diplomová práce. VŠE Praha.
    31. Výroční zpráva Komerční banka, a.s., 2016. [cit.2018-01-31]. Dostupné z: https://www.kb.cz/file/cs/o-bance/vztahy-s-investory/publikace/vyrocni-zpravy/kb-2016-vyrocni-zprava.pdf?c5a9afc4096cf0de121fabd912833b72
    32. Výroční zpráva ČSOB, a.s., 2016. [cit.2018-01-31]. Dostupné z: https://www.csob.cz/portal/documents/10710/444804/vz-csob-2016.pdf
    33. Výroční zpráva Česká spořitelna, a.s., 2016. [cit.2018-01-31]. https://www.csas.cz/banka/content/inet/internet/cs/vz_cs_2016_final.pdf
    34. Výroční zpráva Raiffeisenbank, a.s., 2016. [cit.2018-01-31]. Dostupné z: https://www.rb.cz/attachments/vyrocni%20zpravy/vz-rb-16-cz.pdf
    35. Výroční zpráva Moneta Money Bank, a.s., 2016. [cit.2018-01-31]. Dostupné z: https://www.moneta.cz/documents/cz/press/mmb-vyrocni-zprava-2016.pdf
    36. Výroční zpráva J&T Banka, a.s., 2016. [cit.2018-01-31]. Dostupné z: https://www.jtbank.cz/public/85/2/b5/33131_136663_VZ_JT_BANKA_2016_CZ_doplnena.pdf

    This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), which permits use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.


    Return to the content