Oceňování, 2018 (roč. 11), číslo 4
Stati
Úroveň splnění základních a standardních náležitostí výnosových ocenění ve veřejných znaleckých posudcích
Martin Červený
Oceňování 2018, 11(4):3-13 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.218 
Cílem článku je zjistit, v jaké míře znalecké posudky zveřejněné ve sbírce listin plní základní a standardní náležitosti výnosových ocenění. Výzkum je založen na předem stanovených hodnotících kritériích a je proveden na vzorku 184 výnosových oceněních obsažených ve znaleckých posudcích zveřejněných ve sbírce listin během roku 2017. Základní náležitosti představují požadavky báze a generátorů hodnoty, bez nichž by ocenění mělo jen omezenou využitelnost. Standardní náležitosti sledují postupy dle obecně uznávaných zásad pro ocenění podniku. Provedený průzkum ukázal, že úroveň naplnění základních předpokladů je obecně výrazně vyšší než splnění předpokladů...
Kralicekův Quicktest a jeho metodické problémy
Petr Marek, Eva Dufková, Radana Šmídová
Oceňování 2018, 11(4):14-22 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.219
Kralicekův Quicktest patří k nejoblíbenějším bonitním modelům v kvalifikačních pracích. Článek porovnává původní konstrukci tohoto modelu s jeho popisem ve 14 českých učebnicích s cílem napomoci uživatelům finanční analýzy k jeho správné aplikaci, protože k naplnění některých vstupních položek, jako např. peněžních toků, přistupují čeští autoři velmi odlišně. Současně je posuzováno rozšíření tohoto modelu ve světě a zjišťovány ohlasy ve vědecké literatuře v databázích Web of Science a Scopus. Konečně byl zjišťován výskyt Kralicekova modelu v kvalifikačních pracích na Fakultě financí a účetnictví Vysoké školy ekonomické v Praze v době od 1. 1. 2007...
Reagenční funkce a koeficient beta při kalkulaci diskontní míry - 2. část (proměnlivá úroveň cizího kapitálu a různé diskontní míry pro daňový štít)
Miloš Mařík, Pavla Maříková
Oceňování 2018, 11(4):23-39 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.220
Druhá část článku je zaměřena na představení kompletní sady funkcí pro přepočet zadluženého koeficientu beta. Zatímco předchozí první část článku se zabývala postupy vhodnými při stabilní úrovni cizího kapitálu, tato druhá část článku představuje rovnice pro přepočet zadlužené bety vhodné při měnící se úrovni cizího kapitálu, a to pro různé předpoklady ohledně diskontní míry pro daňové štíty: diskontní míra na úrovni nákladů cizího kapitálu, diskontní míra na úrovni nezadlužených nákladů vlastního kapitálu a pak především představení univerzální funkce umožňující oceňovateli libovolnou volbu diskontní míry pro daňové štíty. V článku je současně vysvětleno,...
Leasing při ocenění obchodního podílu pro účely vypořádání SJM - případová studie
Barbora Rýdlová, Anna Staňková
Oceňování 2018, 11(4):40-50 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.221
Oceňování pro účely SJM má svá specifika a v praxi je možné pozorovat nejednotnost postupů uplatňovaných znalci v některých otázkách. Jednou z nich je i zohlednění leasingu při ocenění podniku ve vlastnictví jednoho z manželů při vypořádání společného jmění manželů, pokud je podnik oceněn majetkovou metodou. Článek analyzuje judikaturu pro danou problematiku a na případové studii aplikuje zjištěné postupy v jednotlivých krocích.
Analýza provozního majetku pro výnosové ocenění podniku - část I.: Majetková podstata podniku
Jaroslav Šantrůček, Michal Dohányos
Oceňování 2018, 11(4):51-66 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.222
Tento článek je věnován problematice ocenění technické základny podniku pro jeho komplexní výnosové ocenění, podrobně popisuje kvantifikaci provozně potřebného hmotného majetku z pohledu odpovídající hodnotové báze s důrazem na výnosové ocenění podniku. V pokračování tohoto příspěvku resp. ve II. části článku na toto téma se budeme věnovat ocenění dlouhodobého nehmotného majetku a významu ukazatele "spread".