Oceňování 2023, 16(1-2):27-39 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.288

Podrobnější analýza oborových standardů z hlediska rozložení zadlužení a cílová kapitálová struktura

Milan Hrdý
Katedra financí a oceňování podniku FFÚ VŠE Praha

Cílem tohoto příspěvku bylo prověření, jakým způsobem je průměrné zadlužení, a tedy i oborový standard vlastně vytvářeno. Byla vyjádřena jednoduchá hypotéza, že významnější shluk podniků mající určitý užší rozsah zadlužení nejlépe blížící se průměrnému zadlužení a oborovému standardu bude možné najít pouze v některých oborech, rozhodně ne ve všech. Stanovená hypotéza nebyla potvrzena. Ani v jednom oboru Výroba železa, Výroba obuvi, Výroba strojů. Motorová vozidla, Výroba nápojů, Výroba elektrických zařízení, Letecká doprava, Farmacie, se nepodařilo identifikovat významnější skupinu podniků, které by se nacházely okolo průměrného zadlužení, a tedy oborového standardu. Toto průměrné zadlužení, a tedy i oborový standard, jsou prakticky ve všech případech tvořeny průměrem zadlužení všech podniků ve vzorku s tím, že největší skupiny podniků se vyskytují v oblasti s nejvyšším, respektive nejnižším zadlužením.

Klíčová slova: Kapitálové struktura; Optimalizace; Oborové standardy; Průměrné zadlužení.
Granty a financováni:

Článek je zpracován jako jeden z výstupů výzkumného projektu interního grantového systému FFÚ VŠE Praha IP 100040

Zveřejněno: 20. březen 2024  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Hrdý, M. (2023). Podrobnější analýza oborových standardů z hlediska rozložení zadlužení a cílová kapitálová struktura. Oceňování, 16(1-2), 27-39. doi: 10.18267/j.ocenovani.288
Sdílet...
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. [1] Abzari, M., Fathi, S. and Torosian, A. (2012). Inter-Industry Differences in Capital Structure and Product Market Competition. Evidence from Iranian Companies. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business, Vol. 3, No. 9, pp. 395-402.
    2. [2] Afza, T.; Hussain, A. (2011). Determinants of Capital Structure across Selected Manufacturing Sectors of Pakistan. International Journal of Humanities and Social Science, Vol. 1, No. 12, pp. 254-262.
    3. [3] Aggarwal, R.; Kyaw, N. N. A. (2009). International Variations in Transparency and Capital Structure: Evidence from European Firms. Journal of International Financial Management and Accounting, Vol. 20, No. 1, pp. 1-34. Přejít k původnímu zdroji...
    4. [4] Almazan, A. ; Molina, C. A. (2005). Intra-Industry Capital Structure Dispersion. Journal of Economics & Management Strategy, 2005, Vol. 14, No. 2, pp. 263-297. Přejít k původnímu zdroji...
    5. [5] Brealey, R.A., Myers., S.C., Allen, F. (2014). Teorie a praxe firemních financí. 2. Aktualizované vydání. Brno: Bizbooks, s.r.o., 1096 s.
    6. [6] Cortez, M. A. ; Susanto, S. (2011). The Determinants of Corporate Capital Structure: Evidence from Japanese Manufacturing Companies. Journal of International Business Research. Vol. 11, No. 3, pp. 212-135.
    7. [7] Frank, M. Z. ;Goyal, V. K. (2009). Capital Structure Decisions: Which Factors are Reliably Important? Financial Management, Vol. 38, No. 1, pp. 1-37. Přejít k původnímu zdroji...
    8. [8] Ghost, A. ; Cai, F. (2011). Optimal Capital Structure Vs. Pecking Order Theory: A Further Test. Journal of Business & Economic Research, Vol. 2, No. 8, pp. 61-68. Přejít k původnímu zdroji...
    9. [9] Hernádi, P. ; Ormos, M. (2013). What Managers Think of Capital Structure and How They Act: Evidence from Central and Eastern Europe. Baltic Journal of Economics, Vol. 12, No. 2, pp. 47-71. Přejít k původnímu zdroji...
    10. [10] Hrdý, M. (2011). Optimalizace kapitálové struktury konkrétního podniku věc teoreticky či prakticky možná? Český finanční a účetní časopis. Ročník 6, č. 1, s. 19-32. Přejít k původnímu zdroji...
    11. [11] Hrdý, M. (2015) Tendencies in the Capital Structure of Czech Enterprises And Branch Standards In The Process Of otimizing Of The Capital Structure. In Conference Proceedings New Trends 2015, Znojmo, pp. 19-33. ISBN 978-80-87314-76-0.
    12. [12] Hrdý, M. (2016). Cílová kapitálová struktura a oborové standardy. Oceňování. roč. 9, č. 2, s. 10-21.
    13. [13] Hrdý, M. (2022). Oborové standardy a cílová kapitálová struktura v investičním rozhodování a oceňování podniku. Oceňování. roč. 10, č. 2, s. 3-16. Přejít k původnímu zdroji...
    14. [14] Mackay, P., Phillips, G. (2005). How Does Industry Affect Firm Financial Structure? Review of Financial Studies, Vol. 18, No. 4, pp. 1433-1466. Přejít k původnímu zdroji...
    15. [15] Mařík, M. aj. (2011). Metody oceňování podniku. Proces ocenění, základní metody a postupy. 3. Upravené a rozšířené vydání, Praha: Ekopress, s.r.o., 2011, 494 s.
    16. [16] Mařík, M. aj. (2013). Metody oceňování podniku pro pokročilé. Hlubší pohled na vybrané problémy. 1. vydání. Praha: Ekopress, s.r.o., 2013, 548 s.
    17. [17] Neumaierová, I. - Neumaier, I. (1996): Úvaha o optimální zadluženosti. Finance a úvěr, 1996, roč. 46, č. 1, s. 51-61.
    18. [18] Strýčková, L. (2016). The Sense and Avalability of Industry Standards of Indebtedness for Businesses in the Czech Republic. Trendy v podnikání - Business Trends. roč. 2016, č. 1, s. 12-22.
    19. [19] Talberg, M., Winge, C., Frydenberg S. et al. (2008). Capital Structure across Industries. International Journal of the Economics of Business, Vol. 15, No. 2, pp. 181-200. Přejít k původnímu zdroji...
    20. [20] Valach, J aj. (2011). Investiční rozhodování a dlouhodobé financování. 3. rozšířené vydání, Praha: Ekopress, s.r.o., 513 s.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah