Oceňování 2021, 14(2):59-80 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.262

Přehled tří směrů výzkumu, jak posoudit budoucí úspěch IT start-upu v rané fázi vývoje

Michal Novák
Ing. Michal Novák, doktorand; Katedra financí a oceňování podniku, VŠE Praha

Tento článek systematicky uspořádal roztříštěnou literaturu do uceleného přehledu a poskytuje kompaktní informace o kvalitativních kritériích zaměřených na budoucí úspěch IT start-upu v rané fázi vývoje. Měřítkem úspěchu je přijetí významné VC investice. Tyto informace mohou odhadci nebo analytici zohlednit při sestavování finančního plánu (investičního modelu). Z rešerše literatury vyplynuly tři směry výzkumu v oblasti oceňování start upů. Současná oceňovací praxe disponuje propracovanými metodami oceňování veřejného kapitálu, jakýmž jsou zralé společnosti, zatímco se na oceňování rizikového kapitálu nahlíží jako na téma zahalené tajemstvím a černou magií. První směr rozvíjí a prohlubuje metody oceňování veřejného kapitálu. Druhý a třetí směr rozvíjí oblast oceňování rizikového kapitálu (tj. VC investic) a hledá souvislost mezi přijetím VC investice a samotnými faktory, které vedly k přijetí VC investice. Získání VC investice v druhém směru představuje kritérium úspěchu, zatímco třetí směr analyzuje jednotlivé faktory vyskytující se v úspěšných start upech.

Klíčová slova: Start-up; Venture Capital; Rizikový kapitál; Oceňování; Úspěch
Granty a financováni:

Článek je zpracován jako jeden z výstupů výzkumného projektu Fakulty financí a účetnictví VŠE Praha, který je realizován v rámci institucionální podpory VŠE IP100040.

JEL classification: G24, G30, M13

Zveřejněno: 6. říjen 2021  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Novák, M. (2021). Přehled tří směrů výzkumu, jak posoudit budoucí úspěch IT start-upu v rané fázi vývoje. Oceňování, 14(2), 59-80. doi: 10.18267/j.ocenovani.262
Sdílet...
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. Abdnor, J., 1988. The spirit of entrepreneurship. Journal of Small Business Management 26, 1-4.
    2. AICPA, 2013. Accounting and Valuation Guide: Valuation of Privately-Held-Company Equity Securities Issued as Compensation. John Wiley & Sons, New York.
    3. Almakenzi, S., Bramantoro, A., Rashideh, W.M., 2015. A survivability model for Saudi ICT start-ups. International Journal of Computer Science & Information Technology 7, 145-157. https://doi.org/10.5121/ijcsit.2015.7213 Přejít k původnímu zdroji...
    4. Amir, E., Lev, B., 1996. Value-relevance of nonfinancial information: The wireless communications industry. Journal of accounting and economics 22, 3-30. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(96)00430-2 Přejít k původnímu zdroji...
    5. Amit, R., Muller, E., 1995. "PUSH" AND "PULL" ENTREPRENEURSHIP. Journal of Small Business & Entrepreneurship 12, 64-80. https://doi.org/10.1080/08276331.1995.10600505 Přejít k původnímu zdroji...
    6. Avery, G.C., 2004. Understanding Leadership: Paradigms and Cases, 1st ed. SAGE Publications, New York.
    7. Azimzadeh, S.M., Pitts, B., Ehsani, M., Kordnaeij, A., 2013. The vital factors for small and medium sized sport enterprises start-ups. Asian Social Science 9, 243-253. http://dx.doi.org/10.5539/ass.v9n5p243 Přejít k původnímu zdroji...
    8. Azoulay, P., Jones, B.F., Kim, J.D., Miranda, J., 2020. Age and high-growth entrepreneurship. American Economic Review: Insights 2, 65-82. Přejít k původnímu zdroji...
    9. Baetz, M.C., Bart, C.K., 1996. Developing mission statements which work. Long Range Planning 29, 526-533. https://doi.org/10.1016/0024-6301(96)00044-1 Přejít k původnímu zdroji...
    10. Baptista, R., Karaöz, M., Mendonça, J., 2007. Entrepreneurial backgrounds, human capital and start-up success. Jena economic research papers 2007.
    11. Battistella, C., De Toni, A.F., Pessot, E., 2017. Open accelerators for start-ups success: a case study. European Journal of Innovation Management 20, 80-111. https://doi.org/10.1108/EJIM-10-2015-0113 Přejít k původnímu zdroji...
    12. Baum, J.A.C., Silverman, B.S., 2004. Picking winners or building them? Alliance, intellectual, and human capital as selection criteria in venture financing and performance of biotechnology startups. Journal of Business Venturing 19, 411-436. https://doi.org/10.1016/S0883-9026(03)00038-7 Přejít k původnímu zdroji...
    13. Beaton, N.J., 2010. Valuing early stage and venture backed companies, 1st ed. John Wiley & Sons, New Jersey.
    14. Becker, G.S., 2009. Human Capital: a theoretical and empirical analysis, with special reference to education, 3rd ed. University of Chicago Press, Chicago.
    15. Black, E.L., Burton, F.G., Wood, D.A., Zimbelman, A.F., 2010. Entrepreneurial success: differing perceptions of entrepreneurs and venture capitalists. The International Journal of Entrepreneurship and Innovation 11, 189-198. Přejít k původnímu zdroji...
    16. Blair, M.M., 1999. Firm-Specific Human Capital and Theories of the Firm, in: Roe, M.J. (Ed.), Employees and Corporate Governance. Brookings Institution Press, Washington, pp. 58-90.
    17. Blank, S., 2020. The Four Steps to the Epiphany: Successful Strategies for Products that Win, 5th ed. John Wiley & Sons, New Jersey.
    18. Bocken, N.M.P., 2015. Sustainable venture capital - catalyst for sustainable start-up success? Journal of Cleaner Production 108, Part A, 647-658. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2015.05.079 Přejít k původnímu zdroji...
    19. Bocken, N.M.P., Short, S.W., Rana, P., Evans, S., 2014. A literature and practice review to develop sustainable business model archetypes. Journal of Cleaner Production 65, 42-56. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2013.11.039 Přejít k původnímu zdroji...
    20. Bou-Wen, L., Po-Chien, L., Ja-Shen, C., 2006. Social capital, capabilities, and entrepreneurial strategies: A study of Taiwanese high-tech new ventures. Technological Forecasting and Social Change 73, 168-181. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2004.12.001 Přejít k původnímu zdroji...
    21. Breitenecker, R.J., Goller, B., 2013. Founding motives and venture performance: an empirical analysis of technology-oriented new ventures in Austria. International Journal of Entrepreneurship and Small Business 18, 443-469. https://doi.org/10.1504/IJESB.2013.053480 Přejít k původnímu zdroji...
    22. Brinckmann, J., Salomo, S., Gemuenden, H.G., 2011. Financial Management Competence of Founding Teams and Growth of New Technology-Based Firms. Entrepreneurship Theory and Practice 35, 217-243. https://doi-org.ezproxy.techlib.cz/10.1111/j.1540-6520.2009.00362.x Přejít k původnímu zdroji...
    23. Brüderl, J., Preisendörfer, P., Ziegler, R., 1992. Survival Chances of Newly Founded Business Organizations. American Sociological Review 57, 227-242. https://doi.org/10.2307/2096207 Přejít k původnímu zdroji...
    24. Burton, M.D., Sørensen, J.B., Beckman, C.M., 2002. 7. Coming from good stock: Career histories and new venture formation, in: Lounsbury, M., Ventresca, M.J. (Eds.), Social Structure and Organizations Revisited, Research in the Sociology of Organizations. Emerald Group Publishing Limited, pp. 229-262. https://doi.org/10.1016/S0733-558X(02)19007-0 Přejít k původnímu zdroji...
    25. Campbell, C.A., 1992. A Decision Theory Model for Entrepreneurial Acts. Entrepreneurship Theory and Practice 17, 21-27. https://doi.org/10.1177/104225879201700103 Přejít k původnímu zdroji...
    26. Carver, L., 2012. Venture Capital Valuation: Case Studies and Methodology, 1st ed. John Wiley & Sons, New Jersey. Přejít k původnímu zdroji...
    27. Chandler, G.N., Lyon, D.W., 2009. Involvement in Knowledge-Acquisition Activities by Venture Team Members and Venture Performance. Entrepreneurship Theory and Practice 33, 571-592. https://doi.org/10.1111/j.1540-6520.2009.00317.x Přejít k původnímu zdroji...
    28. Chatterji, A.K., 2009. Spawned with a silver spoon? Entrepreneurial performance and innovation in the medical device industry. Strategic Management Journal 30, 185-206. https://doi.org/10.1002/smj.729 Přejít k původnímu zdroji...
    29. Cohen, S., Fehder, D.C., Hochberg, Y.V., Murray, F., 2019. The design of startup accelerators. Research Policy 48, 1781-1797. https://doi.org/10.1016/j.respol.2019.04.003 Přejít k původnímu zdroji...
    30. Cohen, S., Hochberg, Y.V., 2014. Accelerating startups: The seed accelerator phenomenon. SSRN Journal 1-16. https://doi.org/10.2139/ssrn.2418000 Přejít k původnímu zdroji...
    31. Colombo, M.G., Delmastro, M., Grilli, L., 2004. Entrepreneurs' human capital and the start-up size of new technology-based firms. International journal of industrial organization 22, 1183-1211. https://doi.org/10.1016/j.ijindorg.2004.06.006 Přejít k původnímu zdroji...
    32. Colombo, M.G., Grilli, L., 2005. Founders' human capital and the growth of new technology-based firms: A competence-based view. Research Policy 34, 795-816. https://doi.org/10.1016/j.respol.2005.03.010 Přejít k původnímu zdroji...
    33. Cooper, A.C., Gimeno-Gascon, F.J., Woo, C.Y., 1994. Initial human and financial capital as predictors of new venture performance. Journal of Business Venturing 9, 371-395. https://doi.org/10.1016/0883-9026(94)90013-2 Přejít k původnímu zdroji...
    34. Cumming, D., Dai, N., 2011. Fund size, limited attention and valuation of venture capital backed firms. Journal of Empirical Finance 18, 2-15. https://doi.org/10.1016/j.jempfin.2010.09.002 Přejít k původnímu zdroji...
    35. Damodaran, A., 2012. Investment valuation: Tools and techniques for determining the value of any asset. John Wiley & Sons, New Jersey.
    36. Damodaran, A., 2009. Valuing Young, Start-Up and Growth Companies: Estimation Issues and Valuation Challenges. SSRN Journal 67. Přejít k původnímu zdroji...
    37. Davidsson, P., Honig, B., 2003. The role of social and human capital among nascent entrepreneurs. Journal of Business Venturing 18, 301-331. https://doi.org/10.1016/S0883-9026(02)00097-6 Přejít k původnímu zdroji...
    38. Davila, A., Foster, G., Gupta, M., 2003. Venture capital financing and the growth of startup firms. Journal of Business Venturing 18, 689-708. https://doi.org/10.1016/S0883-9026(02)00127-1 Přejít k původnímu zdroji...
    39. Davila, A., Foster, G., Jia, N., 2015. The Valuation of Management Control Systems in Start-Up Companies: International Field-Based Evidence. European Accounting Review 24, 207-239. https://doi.org/10.1080/09638180.2014.965720 Přejít k původnímu zdroji...
    40. Davila, A., Foster, G., Jia, N., 2010. Building Sustainable High-Growth Startup Companies: Management Systems as an Accelerator. California Management Review 52, 79-105. https://doi.org/10.1525/cmr.2010.52.3.79 Přejít k původnímu zdroji...
    41. Davila, T., Foster, G., 2005. Startup Firms' Growth, Management Control Systems Adoption and Performance. The Accounting Review 80, 1039-1068. https://doi.org/10.2139/ssrn.771086 Přejít k původnímu zdroji...
    42. Dawson, C., Henley, A., 2012. "Push" versus "pull" entrepreneurship: an ambiguous distinction? International Journal of Entrepreneurial Behavior & Research 18, 697-719. https://doi.org/10.1108/13552551211268139 Přejít k původnímu zdroji...
    43. Debrulle, J., Maes, J., 2015. Start-ups' Internationalization: The Impact of Business Owners' Management Experience, Start-up Experience and Professional Network on Export Intensity. European Management Review 12, 171-187. https://doi.org/10.1111/emre.12050 Přejít k původnímu zdroji...
    44. Ekanem, I., Wyer, P., 2007. A fresh start and the learning experience of ethnic minority entrepreneurs. International Journal of Consumer Studies 31, 144-151. https://doi.org/10.1111/j.1470-6431.2006.00580.x Přejít k původnímu zdroji...
    45. Engel, D., Keilbach, M., 2007. Firm-level implications of early stage venture capital investment - An empirical investigation. Journal of Empirical Finance 14, 150-167. https://doi.org/10.1016/j.jempfin.2006.03.004 Přejít k původnímu zdroji...
    46. Fabian, F., 2007. The Context of Entrepreneurial Processes: One Size does not Fit All. Entrepreneurial Strategic Processes (Advances in Entrepreneurship, Firm Emergence and Growth) 10, 249-279. https://doi.org/10.1016/S1074-7540(07)10010-6 Přejít k původnímu zdroji...
    47. Fitza, M., Matusik, S.F., Mosakowski, E., 2009. Do VCs matter? the importance of owners on performance variance in start-up firms. Strategic Management Journal 30, 387-404. https://doi.org/10.1002/smj.748 Přejít k původnímu zdroji...
    48. Frenkel, A., Shefer, D., Miller, M., 2008. Public versus Private Technological Incubator Programmes: Privatizing the Technological Incubators in Israel. European Planning Studies 16, 189-210. https://doi-org.ezproxy.techlib.cz/10.1080/09654310701814504 Přejít k původnímu zdroji...
    49. Frese, M., 2009. Towards a Psychology of Entrepreneurship: An Action Theory Perspective. Foundations and Trends® in Entrepreneurship 5, 437-496. http://dx.doi.org/10.1561/0300000028 Přejít k původnímu zdroji...
    50. Gelderen, M.V., Thurik, R., Bosma, N., 2005. Success and Risk Factors in the Pre-Startup Phase. Small Business Economics 24, 365-380. https://doi.org/10.1007/s11187-004-6994-6 Přejít k původnímu zdroji...
    51. Gerrard, B., Lockett, A., 2018. Team-specific Human Capital and Performance. British Journal of Management 29, 10-25. https://doi.org/10.1111/1467-8551.12173 Přejít k původnímu zdroji...
    52. Giardino, C., Wang, X., Abrahamsson, P., 2014. Why Early-Stage Software Startups Fail: A Behavioral Framework, in: Lassenius, C., Smolander, K. (Eds.), Software Business. Towards Continuous Value Delivery. Springer International Publishing, Cham, pp. 27-41. Přejít k původnímu zdroji...
    53. Gimeno, J., Folta, T.B., Cooper, A.C., Woo, C.Y., 1997. Survival of the Fittest? Entrepreneurial Human Capital and the Persistence of Underperforming Firms. Administrative Science Quarterly 42, 750-783. https://doi.org/10.2307/2393656 Přejít k původnímu zdroji...
    54. Gimmon, E., Levie, J., 2010. Founder's human capital, external investment, and the survival of new high-technology ventures. Research Policy 39, 1214-1226. https://doi.org/10.1016/j.respol.2010.05.017 Přejít k původnímu zdroji...
    55. Gnyawali, D.R., Fogel, D.S., 1994. Environments for Entrepreneurship Development: Key Dimensions and Research Implications. Entrepreneurship Theory and Practice 18, 43-62. https://doi.org/10.1177/104225879401800403 Přejít k původnímu zdroji...
    56. Gompers, P., Kovner, A., Lerner, J., Scharfstein, D., 2010. Performance persistence in entrepreneurship. Journal of Financial Economics 96, 18-32. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2009.11.001 Přejít k původnímu zdroji...
    57. Gompers, P., Lerner, J., 2000. Money chasing deals? The impact of fund inflows on private equity valuation. Journal of financial economics 55, 281-325. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(99)00052-5 Přejít k původnímu zdroji...
    58. Grichnik, D., Brinckmann, J., Singh, L., Manigart, S., 2014. Beyond environmental scarcity: Human and social capital as driving forces of bootstrapping activities. Journal of Business Venturing 29, 310-326. https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2013.02.006 Přejít k původnímu zdroji...
    59. Groenewegen, G., Langen, F. de, 2012. Critical success factors of the survival of start-ups with a radical innovation. Journal of Applied Economics and Business Research 2, 155-171.
    60. Gruber, M., MacMillan, I.C., Thompson, J.D., 2008. Look Before You Leap: Market Opportunity Identification in Emerging Technology Firms. Management Science 54, 1652-1665. https://doi.org/10.1287/mnsc.1080.0877 Přejít k původnímu zdroji...
    61. Guercio, M.B., Martinez, L.B., Vigier, H.P., 2019. Analysis of ICT companies from a financial perspective. evidence for software and video games SMEs. Innovar 29, 85-99. https://doi.org/10.15446/innovar.v29n74.82093 Přejít k původnímu zdroji...
    62. Gupta, U., 2000. Done Deals: Venture Capitalists Tell Their Stories, 1st ed. Harvard Business Press, Boston.
    63. Halt, Jr., G.B., Donch, Jr., J.C., Stiles, A.R., Fesnak, R., 2017. Intellectual Property and Financing Strategies for Technology Startups, 1st ed. Springer International Publishing, New York. Přejít k původnímu zdroji...
    64. Hand, J.R., 2007. Determinants of the round-to-round returns to pre-IPO venture capital investments in US biotechnology companies. Journal of Business Venturing 22, 1-28. https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2005.09.004 Přejít k původnímu zdroji...
    65. Hand, J.R., 2005. The value relevance of financial statements in the venture capital market. The Accounting Review 80, 613-648. https://doi.org/10.2308/accr.2005.80.2.613 Přejít k původnímu zdroji...
    66. Hao Zhao, O'Connor, G., Wu, J., Lumpkin, G.T., 2021. Age and entrepreneurial career success: A review and a meta-analysis. Journal of Business Venturing 36, 106007. https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2020.106007 Přejít k původnímu zdroji...
    67. Hatch, N.W., Dyer, J.H., 2004. Human capital and learning as a source of sustainable competitive advantage. Strategic Management Journal 25, 1155-1178. https://doi.org/10.1002/smj.421 Přejít k původnímu zdroji...
    68. Heughebaert, A., Manigart, S., 2012. Firm Valuation in Venture Capital Financing Rounds: The Role of Investor Bargaining Power. Journal of Business Finance & Accounting 39, 500-530. https://doi.org/10.1111/j.1468-5957.2012.02284.x Přejít k původnímu zdroji...
    69. Hochberg, Y.V., Ljungqvist, A., Lu, Y., 2010. Networking as a barrier to entry and the competitive supply of venture capital. The Journal of Finance 65, 829-859. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2010.01554.x Přejít k původnímu zdroji...
    70. Hochberg, Y.V., Ljungqvist, A., Lu, Y., 2007. Whom You Know Matters: Venture Capital Networks and Investment Performance. The Journal of Finance 62, 251-301. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2007.01207.x Přejít k původnímu zdroji...
    71. Hogarth, R.M., Karelaia, N., 2012. Entrepreneurial Success and Failure: Confidence and Fallible Judgement. Organization Science 23, 1733-1747. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1374234 Přejít k původnímu zdroji...
    72. Hsu, D.H., 2007. Experienced entrepreneurial founders, organizational capital, and venture capital funding. Research Policy 36, 722-741. https://doi.org/10.1016/j.respol.2007.02.022 Přejít k původnímu zdroji...
    73. Hsu, D.H., 2004. What do entrepreneurs pay for venture capital affiliation? The Journal of Finance 59, 1805-1844. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2004.00680.x Přejít k původnímu zdroji...
    74. Hyder, S., Lussier, R.N., 2016. Why businesses succeed or fail: a study on small businesses in Pakistan. Journal of Entrepreneurship in Emerging Economies 8, 82-100. https://doi.org/10.1108/JEEE-03-2015-0020 Přejít k původnímu zdroji...
    75. Isaak, R.A., 2002. The making on the ecopreneur. Greener Management International 2, 81-91. https://doi.org/10.9774/GLEAF.3062.2002.su.00009 Přejít k původnímu zdroji...
    76. Izushi, H., Aoyama, Y., 2006. Industry Evolution and Cross-Sectoral Skill Transfers: A Comparative Analysis of the Video Game Industry in Japan, the United States, and the United Kingdom. Environment and Planning A: Economy and Space 38, 1843-1861. https://doi.org/10.1068/a37205 Přejít k původnímu zdroji...
    77. Jenkins, E., 1994. An Information Highway in Need of Capital Improvements. Journal of Accountancy 177, 77-82.
    78. Kawachi, I., Berkman, L., 2000. Social epidemiology, 1st ed. Oxford University Press, New York.
    79. Kazanjian, R.K., 1988. Relation of Dominant Problems to Stages of Growth in Technology-Based New Ventures. The Academy of Management Journal 31, 257-279. https://doi.org/10.2307/256548 Přejít k původnímu zdroji...
    80. Koller, T., Goedhart, M., Wessels, D., 2010. Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, 5th ed. John Wiley & Sons, New Jersey.
    81. Kropp, F., Lindsay, N.J., Shoham, A., 2008. Entrepreneurial orientation and international entrepreneurial business venture startup. International Journal of Entrepreneurial Behavior & Research 14, 102-117. https://doi-org.ezproxy.techlib.cz/10.1108/13552550810863080 Přejít k původnímu zdroji...
    82. Ladd Ted, 2018. Does the business model canvas drive venture success? Journal of Research in Marketing and Entrepreneurship 20, 57-69. https://doi.org/10.1108/JRME-11-2016-0046 Přejít k původnímu zdroji...
    83. Leach, J.C., Melicher, R.W., 2011. Entrepreneurial Finance, 4th ed. Cengage Learning, Mason.
    84. Levie, J., Gimmon, E., 2008. Mixed signals: why investors may misjudge first time high technology venture founders. Venture Capital 10, 233-256. https://doi.org/10.1080/13691060802151820 Přejít k původnímu zdroji...
    85. Lukeš, M., Longo, M.C., Zouhar, J., 2019. Do business incubators really enhance entrepreneurial growth? Evidence from a large sample of innovative Italian start-ups. Technovation 82-83, 25-34. https://doi.org/10.1016/j.technovation.2018.07.008 Přejít k původnímu zdroji...
    86. Manning, K., Birley, S., Norburn, D., 1989. Developing a New Ventures Strategy. Entrepreneurship Theory and Practice 14, 67-76. https://doi.org/10.1177/104225878901400106 Přejít k původnímu zdroji...
    87. Marmer, M., Herrmann, B.L., Dogrultan, E., Berman, R., 2012. Startup Genome Report Extra on Premature Scaling.
    88. Mason, C., Brown, R., 2013. Creating good public policy to support high-growth firms. Small Business Economics 40, 211-225. https://doi.org/10.1007/s11187-011-9369-9 Přejít k původnímu zdroji...
    89. Metrick, A., Yasuda, A., 2010. Venture Capital and the Finance of Innovation, 2nd ed. John Wiley & Sons, New Jersey.
    90. Miles, B., 2017. #BreakIntoVC: How to Break Into Venture Capital and Think Like an Investor Whether You're a Student, Entrepreneur or Working Professional, 1st ed, Venture Capital Guidebook (Book 1). CreateSpace Independent Publishing Platform, North Charleston.
    91. Millán, J.M., Congregado, E., Román, C., Praag, M. van, Stel, A. van, 2014. The value of an educated population for an individual's entrepreneurship success. Journal of Business Venturing 29, 612-632. https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2013.09.003 Přejít k původnímu zdroji...
    92. Miloud, T., Aspelund, A., Cabrol, M., 2012. Startup valuation by venture capitalists: an empirical study. Venture Capital 14, 151-174. https://doi.org/10.1080/13691066.2012.667907 Přejít k původnímu zdroji...
    93. Mincer, J., 1974. Schooling, Experience, and Earnings (Human Behavior and Social Institutions No. 2), 1st ed. National Bureau of Economic Research, Inc, New York.
    94. Moghaddam, K., Bosse, D.A., Provance, M., 2016. Strategic Alliances of Entrepreneurial Firms: Value Enhancing Then Value Destroying. Strategic Entrepreneurship Journal 10, 153-168. https://doi.org/10.1002/sej.1221 Přejít k původnímu zdroji...
    95. Moore, B., Wüstenhagen, R., 2004. Innovative and sustainable energy technologies: the role of venture capital. Business Strategy and the Environment 13, 235-245. https://doi-org.ezproxy.techlib.cz/10.1002/bse.413 Přejít k původnímu zdroji...
    96. Muzyka, D., Birley, S., Leleux, B., 1996. Trade-offs in the investment decisons of European venture capitalists. Journal of Business Venturing 11, 273-287. https://doi.org/10.1016/0883-9026(95)00126-3 Přejít k původnímu zdroji...
    97. OECD, 2020. Venture capital investments [WWW Document]. OECD.Stat. URL https://stats.oecd.org/Index.aspx?DataSetCode=VC_INVEST (accessed 10.15.20).
    98. Parker, S.C., Praag, C.M.V., 2006. Schooling, Capital Constraints, and Entrepreneurial Performance: The Endogenous Triangle. Journal of Business & Economic Statistics 24, 416-431. https://doi.org/10.1198/073500106000000215 Přejít k původnímu zdroji...
    99. Piazza-Georgi, B., 2002. The role of human and social capital in growth: extending our understanding. Cambridge Journal of Economics 26, 461-479. https://doi.org/10.1093/cje/26.4.461 Přejít k původnímu zdroji...
    100. Pratt, S.P., Niculita, A.V., 2008. Valuing a Business: The Analysis and Appraisal of Closely Held Companies, 5th ed. McGraw-Hill Education, New York.
    101. Preisendörfer, P., Bitz, A., Bezuidenhout, F.J., 2012. Business Start-ups and Their Prospects of Success in South African Townships. Journal of Small Business & Entrepreneurship 18, 3-23. https://doi.org/10.1080/21528586.2012.727542 Přejít k původnímu zdroji...
    102. Presutti, M., Boari, C., Fratocchi, L., 2007. Knowledge acquisition and the foreign development of high-tech start-ups: A social capital approach. International Business Review 16, 23-46. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2006.12.004 Přejít k původnímu zdroji...
    103. Pugliese, R., Bortoluzzi, G., Zupic, I., 2016. Putting process on track: empirical research on start-ups' growth drivers. Management Decision 54, 1633-1648. https://doi.org/10.1108/MD-10-2015-0444 Přejít k původnímu zdroji...
    104. Ramsinghani, M., 2014. The Business of Venture Capital: Insights from Leading Practitioners on the Art of Raising a Fund, Deal Structuring, Value Creation, and Exit Strategies, 2nd ed. John Wiley & Sons, New Jersey. Přejít k původnímu zdroji...
    105. Ries, E., 2011. The Lean Startup, 1st ed. Random House, New York.
    106. Robb, A.M., Robinson, D.T., 2014. The Capital Structure Decisions of New Firms. The Review of Financial Studies 27, 153-179. https://doi.org/10.1093/rfs/hhs072 Přejít k původnímu zdroji...
    107. Roberts, E.B., 1968. Entrepreneurship and Technology: A basic study of innovators; how to keep and capitalize on their talents. Research Management 11, 249-266. https://doi.org/10.1080/00345334.1968.11755911 Přejít k původnímu zdroji...
    108. Rogers, S., Makonnen, R., 2009. Entrepreneurial finance: Finance and business strategies for the serious entrepreneur, 2nd ed. McGraw-Hill, New York.
    109. Rose, D.S., 2014. Angel Investing: The Gust Guide to Making Money and Having Fun Investing in Startups, 1st ed. John Wiley & Sons, New York.
    110. Rotefoss, B., Kolvereid, L., 2005. Aspiring, nascent and fledgling entrepreneurs: an investigation of the business start-up process. Entrepreneurship & Regional Development 17, 109-127. https://doi.org/10.1080/08985620500074049 Přejít k původnímu zdroji...
    111. Santisteban, J., Mauricio, D., 2017. Systematic Literature Review of Critical Success Factors of Information Technology Startups. Academy of Entrepreneurship Journal 23, 1-23.
    112. Sauder, M., Lynn, F., Podolny, J.M., 2012. Status: Insights from Organizational Sociology. Annual Review of Sociology 38, 267-283. https://doi.org/10.1146/annurev-soc-071811-145503 Přejít k původnímu zdroji...
    113. Schmitt-Rodermund, E., 2004. Pathways to successful entrepreneurship: Parenting, personality, early entrepreneurial competence, and interests. Journal of Vocational Behavior 65, 498-518. https://doi.org/10.1016/j.jvb.2003.10.007 Přejít k původnímu zdroji...
    114. Shepherd, D.A., 1999. Venture Capitalists' Assessment of New Venture Survival. Management Science 45, 621-632. https://doi.org/10.1287/mnsc.45.5.621 Přejít k původnímu zdroji...
    115. Shepherd, D.A., Wiklund, J., 2006. Successes and Failures at Research on Business Failure and Learning from It. Foundations and Trends in Entrepreneurship 2. Přejít k původnímu zdroji...
    116. Shrader, R., Siegel, D.S., 2007. Assessing the Relationship between Human Capital and Firm Performance: Evidence from Technology-Based New Ventures. Entrepreneurship Theory and Practice 31, 893-908. https://doi.org/10.1111/j.1540-6520.2007.00206.x Přejít k původnímu zdroji...
    117. Sievers, S., Mokwa, C.F., Keienburg, G., 2013. The Relevance of Financial versus Non-Financial Information for the Valuation of Venture Capital-Backed Firms. European Accounting Review 22, 467-511. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1449740 Přejít k původnímu zdroji...
    118. Smith, J., Smith, R.L., Smith, R., Bliss, R., 2011. Entrepreneurial finance: strategy, valuation, and deal structure, 1st ed. Stanford University Press, Standford. Přejít k původnímu zdroji...
    119. Smith, K.G., Collins, C.J., Clark, K.D., 2005. Existing Knowledge, Knowledge Creation Capability, and the Rate of New Product Introduction in High-Technology Firms. Academy of Management Journal 48, 346-357. https://doi.org/10.5465/amj.2005.16928421 Přejít k původnímu zdroji...
    120. Song, M., Podoynitsyna, K., Van Der Bij, H., Halman, J.I., 2008. Success factors in new ventures: A meta-analysis. Journal of product innovation management 25, 7-27. https://doi.org/10.1111/j.1540-5885.2007.00280.x Přejít k původnímu zdroji...
    121. Spiegel, O., Abbassi, P., Zylka, M.P., Schlagwein, D., Fischbach, K., Schoder, D., 2016. Business model development, founders' social capital and the success of early stage internet start-ups: a mixed-method study. Information Systems Journal 26, 421-449. https://doi.org/10.1111/isj.12073 Přejít k původnímu zdroji...
    122. Spyros, V., Tzeremes, N., 2012. Factors Influencing Entrepreneurial Process and Firm Start-Ups: Evidence from Central Greece. Journal of the Knowledge Economy 3, 250-264. https://doi.org/10.1007/s13132-011-0043-x Přejít k původnímu zdroji...
    123. Steier, L., Greenwood, R., 2000. Entrepreneurship and the Evolution of Angel Financial Networks. Organization Studies 21, 163-192. https://doi.org/10.1177/0170840600211002 Přejít k původnímu zdroji...
    124. Stuetzer, M., Goethner, M., Cantner, U., 2012. Do balanced skills help nascent entrepreneurs to make progress in the venture creation process? Economics Letters 117, 186-188. https://doi.org/10.1016/j.econlet.2012.05.002 Přejít k původnímu zdroji...
    125. Susman, G.I., 2007. Small and Medium-sized Enterprises and the Global Economy. Edward Elgar Publishing Limited, Cheltenham. Přejít k původnímu zdroji...
    126. Sutton, S.M., 2000. The role of process in software start-up. IEEE Software 17, 33-39. https://doi.org/10.1109/52.854066 Přejít k původnímu zdroji...
    127. Thurston, T., 2013. Ironstone VC Fund Using Data Science to Pick Disruptive Startups.
    128. Trugman, G.R., 2016. Understanding Business Valuation: A Practical Guide to Valuing Small to Medium Sized Businesses, 4th ed. John Wiley & Sons, New Jersey. Přejít k původnímu zdroji...
    129. Ucbasaran, D., Westhead, P., Wright, M., 2008. Opportunity Identification and Pursuit: Does an Entrepreneur's Human Capital Matter? Small Business Economics 30, 153-173. https://doi.org/10.1007/s11187-006-9020-3 Přejít k původnímu zdroji...
    130. Verganti, R., 2008. Design, Meanings, and Radical Innovation: A Metamodel and a Research Agenda*. Journal of Product Innovation Management 25, 436-456. https://doi.org/10.1111/j.1540-5885.2008.00313.x Přejít k původnímu zdroji...
    131. Vetter, M., 2016. A Real-Time Valuation Application For Startups & Exit-Seekers [WWW Document]. Forbes. URL https://www.forbes.com/sites/moiravetter/2016/08/22/a-real-time-valuation-application-for-startups-exit-seekers/ (accessed 5.28.18).
    132. Vu, D.A., Bui, Q.H., Pham, T.Q., 2012. Critical success factors for Vietnamese software companies: A framework for investigation. development 3, 160-169. http://dx.doi.org/10.5296/jsr.v3i2.2307 Přejít k původnímu zdroji...
    133. Wadhwa, A., Kotha, S., 2006. Knowledge creation through external venturing: Evidence from the telecommunications equipment manufacturing industry. Academy of Management Journal 49, 819-835. Přejít k původnímu zdroji...
    134. Wasserman, N., 2017. The throne vs. the kingdom: Founder control and value creation in startups. Strategic Management Journal 38, 255-277. https://doi.org/10.1002/smj.2478 Přejít k původnímu zdroji...
    135. Weber, C., Kratzer, J., 2013. Social entrepreneurship, social networks and social value creation: a quantitative analysis among social entrepreneurs. International Journal of Entrepreneurial Venturing 1 5, 217-239. https://doi.org/10.1504/IJEV.2013.055291 Přejít k původnímu zdroji...
    136. West, G.P.I., Noel, T.W., 2009. The Impact of Knowledge Resources on New Venture Performance. Journal of Small Business Management 47, 1-22. https://doi.org/10.1111/j.1540-627X.2008.00259.x Přejít k původnímu zdroji...
    137. Wiklund, J., Patzelt, H., Shepherd, D.A., 2009. Building an integrative model of small business growth. Small Business Economics 32, 351-374. https://doi.org/10.1007/s11187-007-9084-8 Přejít k původnímu zdroji...
    138. Wise, S., Valliere, D., 2014. The Impact on Management Experience on the Performance of Start-Ups within Accelerators. The Journal of Private Equity 18, 9-19. https://doi.org/10.3905/jpe.2014.18.1.009 Přejít k původnímu zdroji...
    139. Wright, M., Robbie, K., 1996. Venture Capitalists, Unquoted Equity Investment Appraisal and the Role of Accounting Information. Accounting and Business research 26, 153-168. https://doi.org/10.1080/00014788.1996.9729506 Přejít k původnímu zdroji...
    140. Yang, Y., Narayanan, V.K., Zahra, S., 2009. Developing the selection and valuation capabilities through learning: The case of corporate venture capital. Journal of Business Venturing 24, 261-273. https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2008.05.001 Přejít k původnímu zdroji...
    141. Yoo, C., Yang, D., Kim, H., Heo, E., 2012. Key Value Drivers of Startup Companies in the New Media Industry: The Case of Online Games in Korea. Journal of Media Economics 25, 244-260. https://doi.org/10.1080/08997764.2012.729546 Přejít k původnímu zdroji...
    142. Yung, C., 2019. Entrepreneurial manipulation with staged financing. Journal of Banking & Finance 100, 273-282. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2018.06.016 Přejít k původnímu zdroji...
    143. Zarei, H., Rasti-Barzoki, M., Moon, I., 2020. A Game Theoretic Approach to the Selection, Mentorship, and Investment Decisions of Start-Up Accelerators. IEEE Transactions on Engineering Management 1-16. https://doi.org/10.1109/TEM.2020.2974532 Přejít k původnímu zdroji...
    144. Zhang, J., 2011. The advantage of experienced start-up founders in venture capital acquisition: evidence from serial entrepreneurs. Small Business Economics 36, 187-208. https://doi.org/10.1007/s11187-009-9216-4 Přejít k původnímu zdroji...
    145. Zhang, J., Wong, P.K., Ho, Y.P., 2016. Ethnic Enclave and Entrepreneurial Financing: Asian Venture Capitalists in Silicon Valley. Strategic Entrepreneurship Journal 10, 318-335. https://doi.org/10.1002/sej.1230 Přejít k původnímu zdroji...
    146. Zheng, Y., Liu, J., George, G., 2010. The dynamic impact of innovative capability and inter-firm network on firm valuation: A longitudinal study of biotechnology start-ups. Journal of Business Venturing 25, 593-609. https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2009.02.001 Přejít k původnímu zdroji...
    147. Zider, B., 1998. How venture capital works. Harvard Business Review 76, 131-139.

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah