Oceňování 2021, 14(2):28-58 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.261

Estimation of capital structure for the purposes of market valuation of a company in the conditions of the Czech Republic - Part 1

Pavla Maříková1, Andrej Tóth2
1 Doc. Ing. Pavla Maříková, CSc., Katedra financí a oceňování podniku VŠE Praha
2 Ing. Andrej Tóth, absolvent Fakulty financí a účetnictví VŠE Praha, obor Finance a oceňování podniku

The aim of the article is based on data from the Amadeus database to find out to what extent it is appropriate to take over the average indebtedness of companies on foreign capital markets for the valuation of companies operating in the Czech Republic, which are in most cases non-traded companies. The first part of the article focused on three sectors: paper production, chemical production and electricity production. The capital structure of companies in the Czech Republic, Poland, Germany, France and the United Kingdom was examined.
The analysis shows that taking on the indebtedness of companies operating in foreign markets is not suitable for Czech companies, for two main reasons: 1) non-traded companies are significantly less indebted than traded companies, 2) market structures of foreign traded companies in the surveyed sectors are widely dispersed. and show no narrower range of normal values.

Keywords: market value, business valuation, capital cost, capital structure, discount rate
Grants and funding:

Článek je zpracován jako jeden z výstupů výzkumného projektu Fakulty financí a účetnictví VŠE Praha, který je realizován v rámci institucionální podpory VŠE IP100040. Podkladem k článku je diplomová práce Ing. Andreje Tótha, vedená doc. Pavlou Maříkovou, obhájená na Katedře financí a oceňování podniku VŠE Praha v červnu 2021

JEL classification: G32

Published: October 6, 2021  Show citation

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Maříková, P., & Tóth, A. (2021). Estimation of capital structure for the purposes of market valuation of a company in the conditions of the Czech Republic - Part 1. Oceňování, 14(2), 28-58. doi: 10.18267/j.ocenovani.261
Share...
Download citation
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Open full article

    References

    1. Bureau van Dijk - Moody's Analytics company (2021): Amadeus (A database of comparable financial information for public and private companies across Europe) [on-line]. Dostupné z: https://amadeus.bvdinfo.com/
    2. Copeland, T. E. - Koller, T. - Murrin, J. (2000): Unternehmenswert. Frankfurt: Campus Verlag. 2002, 583 s., ISBN 3-593-36895-1
    3. Mařík, M. a kol. (2018): Metody oceňování podniku pro pokročilé - hlubší pohled na vybrané problémy. Praha: Ekopress. ISBN 978-80-86929-80-4
    4. Mařík, M. - Maříková, P. (2016a): Analytické řešení cyklického problému při odhadu kapitálové struktury v tržních hodnotách pro metodu DCF entity. Oceňování č. 2/2016, ročník 9, str. 22-33, ISSN 1803-0785
    5. Mařík, M. - Maříková, P. (2016b): Analytické řešení cyklického problému při odhadu kapitálové struktury v tržních hodnotách při různé diskontní míře pro daňové štíty. Oceňování č. 4/2016, ročník 9, str. 72-87, ISSN 1803-0785
    6. Tóth, A. (2021): Odhad kapitálové struktury pro účely tržního oceňování podniku v podmínkách ČR. Diplomová práce, vedoucí Maříková P. Vysoká škola ekonomická v Praze, Katedra financí a oceňování podniku

    This is an open access article distributed under the terms of the Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), which permits use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original publication is properly cited. No use, distribution or reproduction is permitted which does not comply with these terms.


    Return to the content