Oceňování 2021, 14(1):34-46 | DOI: 10.18267/j.ocenovani.258

Vliv implementace účetního standardu IFRS 16 na výši ukazatele EV/EBITDA a ocenění podniku

Pavel Huňáček1, Ondřej Jíša2
1 Ing. Pavel Huňáček - student doktorského studia, Katedra financí a oceňování podniku, VŠE Praha
2 Ing. Ondřej Jíša, Specialista konsolidace, Energetický a průmyslový holding, a.s.

Článek se zabývá analýzou dopadu implementace účetního standardu IFRS 16 Leasingy na násobitel EV/EBITDA. Analýza je provedena na vzorku společností ze skupin "Air transport" a "Retail (Grocery and Food)", které profesor Damodaran používá pro výpočet jím poskytovaných dat. Nejprve byla provedena rešerše společností, které jsou v těchto skupinách obsaženy. Následně byl, na základě účetních závěrek vybraných společností, posouzen vliv zavedení účetního standardu IFRS 16 na jednotlivé části i Enterprise value samotnou. Podobně byly identifikovány některé dílčí dopady jako i celkový dopad na ukazatel EBITDA. Na závěr byl vyčíslen celkový dopad na násobitel EV/EBITDA, na jehož základě byla učiněna doporučení ohledně jeho použití.

Klíčová slova: Nájmy; IFRS 16; EV, EBITDA
Granty a financováni:

Článek je zpracován jako jeden z výstupů výzkumného projektu IG104020, který je realizován na Fakultě financí a účetnictví VŠE Praha

JEL classification: G32

Zveřejněno: 24. srpen 2021  Zobrazit citaci

ACS AIP APA ASA Harvard Chicago Chicago Notes IEEE ISO690 MLA NLM Turabian Vancouver
Huňáček, P., & Jíša, O. (2021). Vliv implementace účetního standardu IFRS 16 na výši ukazatele EV/EBITDA a ocenění podniku. Oceňování, 14(1), 34-46. doi: 10.18267/j.ocenovani.258
Sdílet...
Stáhnout citaci
  • BibTeX (.bib)
  • Bookends (.ris)
  • EasyBib (.ris)
  • EndNote (.enw)
  • EndNote 8 (.xml)
  • ISI WoS (.isi)
  • Medlars (.medlars)
  • Mendeley (.ris)
  • MODS (.xml)
  • Papers (.ris)
  • RefWorks (.txt)
  • RefManager (.ris)
  • RIS (.ris)
  • MS Word (.xml)
  • Zotero (.ris)
    • Zobrazit celý článek

    Reference

    1. BAUMANN, Jørgen Kristoffer; HEGRESTAD, Thor Gunnar (2020): The effect of IFRS 16 on key financial ratios and financing decisions. Master's Thesis. Handelshøyskolen BI.
    2. BUDSKÝ, Patrik; DVOŘÁK, Jan (2017): Průměrné multiplikátory odvětví a jejich komparace s daty z burzy. Oceňování, roč. 2017, č. 4.
    3. CORNAGGIA, Kimberly J.; FRANZEN, Laurel A.; SIMIN, Timothy T. (2013): Bringing leased assets onto the balance sheet. Journal of Corporate Finance, č. 22, s. 345-360. Přejít k původnímu zdroji...
    4. DELOITTE (2016): New IFRS 16 Leases standard: The impact on business valuation. [online] Dostupné z: https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/nl/Documents/mergers-acquisitions/deloitte-nl-ma-ifrs16-impactonbusinessvaluation1.pdf
    5. DUKE, Joanne C.; HSIEH, Su-Jane; SU, Yuli (2009): Operating and synthetic leases: Exploiting financial benefits in the post-Enron era. Advances in Accounting, roč. 25, č. 1, s. 28-39. ISSN 08826110. Přejít k původnímu zdroji...
    6. DUROCHER, Sylvain (2008): Canadian evidence on the constructive capitalization of operating leases. Accounting Perspectives, roč. 7, č. 3, s. 227-256. ISSN 1911382X. Přejít k původnímu zdroji...
    7. DVOŘÁKOVÁ, Dana (2016): IFRS 16 Leasingy. Český finanční a účetní časopis, roč. 11, č. 4, s. 83-97. ISSN 18022200. Přejít k původnímu zdroji...
    8. FÜLBIER, Rolf Uwe; SILVA, Jorge Lirio; PFERDEHIRT, Marc Henrik (2008): Impact of lease capitalization on financial ratios of listed German companies. Schmalenbach Business Review, roč. 60, č. 2. s. 122-144. ISSN 1439-2917. Přejít k původnímu zdroji...
    9. HARTMAN, B. P. - SAMI, H. (1989): The Impact of the Accounting Treatment of Leasing Contracts on User Decision Making: A Field Experiment. Advances in Accounting, roč. 7, s. 23-35.
    10. IASB [International Accounting Standards Board] (2016a): IFRS 16 Leases, Effects Analysis. IFRS Foundation. [online] Dostupné z: https://www.ifrs.org/-/media/project/leases/ifrs/published-documents/ifrs16-effects-analysis.pdf
    11. IASB [International Accounting Standards Board] (2016b): IFRS 16 Leases. IFRS Foundation. [online] Dostupné z: https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ifrs-16-leases/
    12. IMHOFF JR, Eugene A.; LIPE, Robert C.; WRIGHT, David W. (1991): Operating leases: Impact of constructive capitalization. Accounting Horizons, roč. 5, č. 1, s. 51.
    13. IMHOFF JR, Eugene A.; LIPE JR, Robert; WRIGHT JR, David W. (1993): The effects of recognition versus disclosure on shareholder risk and executive compensation. Journal of Accounting, Auditing & Finance, roč.8, č. 4, s. 335-368. Přejít k původnímu zdroji...
    14. MAŘÍK, Miloš. (2011): Metody oceňování podniku: proces ocenění - základní metody a postupy. 3., upr. a rozš. vyd. Praha: Ekopress, 494 s. ISBN 9788086929675.
    15. MORALES-DÍAZ, José; ZAMORA-RAMÍREZ, Constancio (2018): Effects of IFRS 16 on Key Financial Ratios: A New Methological Approach. Accounting in Europe, roč. 15, č. 1, s. 105-133. ISSN 1744-9480 Přejít k původnímu zdroji...
    16. PWC [Price Waterhouse Coopers] (2016a): IFRS 13: A study on the impact of lease capitalization IFRS 16: The new leases standard. [online] Dostupné z: https://www.pwc.nl/nl/assets/documents/pwc-a-study-on-the-impact-of-lease-capitalisation.pdf
    17. STAŇKOVÁ, Veronika; MAŘÍK, Miloš (2020): K problému výběru porovnatelné skupiny podniků pro ocenění a nástin budoucího výzkumu s vyu itím strojového učení. Oceňování, roč. 13, č. 3-4. Přejít k původnímu zdroji...
    18. WONG, Karen; JOSHI, Mahesh (2015): The impact of lease capitalisation on financial statements and key ratios: Evidence from Australia. Australasian Accounting, Business and Finance Journal, roč. 9, č. 3, s. 27-44. ISSN 18342000. Přejít k původnímu zdroji...

    Tento článek je publikován v režimu tzv. otevřeného přístupu k vědeckým informacím (Open Access), který je distribuován pod licencí Creative Commons Attribution 4.0 International License (CC BY 4.0), která umožňuje distribuci, reprodukci a změny, pokud je původní dílo řádně ocitováno. Není povolena distribuce, reprodukce nebo změna, která není v souladu s podmínkami této licence.


    Zpět na obsah